程志鹏：地板下有地狱吗？数字货币市场暴跌的三大原因

程志鹏诗曰：

丧后几愁，思来历又添愁。

展望未来需要一条清晰的道路，启蒙时代终将走到尽头。

最近，加密货币市场几乎被摧毁。 6月13日最低点，比特币价格跌至接近6100比特币上主网后直接交易的吗，以太坊价格一度逼近450，整个市场已经惨不忍睹。 可以说，韭菜不再是收获，而是像连根拔起一样残忍。 为什么跌得这么惨？ 我们需要做一个深刻的解读。

交易所的主要隐患

还有一种比较隐晦的说法，说交易所自守自盗，意思是五大项目方联名谴责火币。 虽然我没有证据，但是我也不能说火币怎么样。 但是这样的事情，我自己却完全经历过。

之前我在一次会议上和一个交易所平台建设支持者交流，我问他如何保证数字货币的安全？ 他回答说我用的是冷钱包。 我问，如果都放在冷钱包里，流动性会不会不够？ 他诚实地告诉我，我们将在市场上采取一些立场。 即通过自己与客户对赌的形式，保证市场能够流动，交易能够完成。

在这种情况下比特币上主网后直接交易的吗，作为交易所，我肯定会想办法从客户手中的仓位中获利。 这是绝对没有商量余地的。 因此，我们会看到交易所经常会突然出现一些异常的行情，爆仓。

在这个问题上，由于没有确凿的证据，我不能说交易所通过这种方式直接骗走了客户的钱。 但是从逐利的角度来说，交易所有机会赚到这样的钱，他为什么不去做呢？

如果是政府管控的期货交易市场，就会有监管，就会有所谓的持仓限制。 但是明明没有数字货币兑换，你能怎么办？

这个问题一定是未来数字货币交易市场的一大隐患。 未来整个市场能否合理发展，就看这种情况能否改变。 因为这样的情况会导致交易者逐渐不信任交易所，市场上也就没有增量资金了。 意味着老韭菜们相爱相杀，自然是一场难以为继的游戏。

黑客攻击和可能的阴谋

另一个普遍接受的理论是韩国交易所 Coinrail 遭到黑客攻击。

这种说法是有一定根据的。 事实上，当币安在3月份发生黑客攻击等重大安全事件时，整个市场也经历了近一个月的一轮下跌。 距离韩国交易所coinrail被黑还不到一周，所以有观点认为整个加密货币，这次下跌的空间还没有结束。 地板下是地下室，地下室下是地狱。 底下，慢慢等吧。

这里我有一个想法，这种整个市场暴跌的环境，就是系统性风险。 如果黑客攻击一个交易所，就会造成系统性风险，那么这个市场肯定有问题。 事实上，这种行为还有更深层次的原因。

早在去年底，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）头寸报告分析，非商业交易者（对冲者）持有的净空头头寸约为3000万美元，相当于大约一半的空缺职位。 头寸合约的大小。

此外，CFTC提供的金融期货崩盘交易员分析报告显示，由对冲基金和基金经理组成的杠杆基金的空头头寸约为1400万美元，约占持仓量的四分之一。

今年6月9日，美国商品期货交易委员会（CFTC）外汇头寸周报显示，比特币期货净空头头寸创2月初以来新高。

也就是说，今年以来，美国比特币期货的空头头寸一直在增加。 看看这个市场，我们知道他们会赚很多钱。

至于刚才提到的系统性风险，大家可以看到，对于数字货币来说，由于其安全性，就像一座没有地基的危房，轻微的地震就可能引发大灾难。

我不是阴谋论者，但让我们再考虑一下。 如果出现大空头重仓，需要一些利空风险事件来刺激市场是理所当然的。 比如在股票市场上，他可以为某个特定的公司制造负面事件，甚至不假思索地用钱来砸盘。 但这在贵金属、原油、外汇等商品市场很难做到。 因为这些都是很大的风险，需要去到国家层面或者行业去。 普通投资机构几乎不可能做到这样的负面事件。 如果要说高盛的特例，其实高盛在制造重大负面事件的时候，也是有背景可以乘虚而入的，并不是凭空而来的。

但加密货币不同。 我只要找个黑客把交易所黑掉，整个市场都会被吓坏，我只需要加大空单的力度，就很容易形成滚雪球效应。

比如在下跌过程中遇到支撑位强的区域，多头筹码多，会在这里加仓，而随着大空头加大空单力度，恐慌套利，多头在补仓时将被杀死。 最好的选择是掉头就跑。 这将多头变成空头，增加恐慌效应并变成滚雪球。

如果你是一个沉重的空头，你会雇佣黑客来攻击交易所吗？ 这是一项耗资数亿，甚至数十亿美元的业务。 你想做吗？

简单来说，所谓的黑客攻击只是市场暴跌的导火索，真正的炸弹是埋在数字货币市场的大量空头头寸。

其实我们可以暂时淡化对黑客攻击这件事的看法。 我们真正需要关注的是华尔街的空头情况。

时代背景下对区块链技术的需求

话虽如此，刚才我们提到了高盛做空的历史。 当年高盛做空是有历史背景的，现在机构大举做空的历史背景是什么？

答案是肯定的。 区块链技术创造了一个新时代的雏形，这个雏形在未来有着广阔的前景。 但还有一些更有趣的问题。 如果我们问，这项技术真的可以在实践中产生大规模的应用和协作吗？ 区块链技术无法给出很好的答案。

需要说明的是，一般来说，在讨论很多商业模式的时候，加入区块链当然是可以的，但是这种技术成本高，效率也会降低。 为什么要加入区块链？

即经过一轮疯狂，回归现实，追问区块链技术乃至加密货币的根本需求，这个答案目前没有答案。 如果不是，您为什么对此持乐观态度？ 所以，需要心平气和，心平气和。

再看看最近比较流行的时代，EOS，以太坊，甚至还有比特币。 主网长期无法上线，智能合约事故频发，关注热搜热度下降。 它的信念有问题。

这就是空头可以毫无畏惧地掠夺加密货币市场的根本原因。

其实，绝大多数炒币的人，有什么信仰呢？ 更多的是，我想割韭菜赚钱。 所以，既然来割韭菜，就要有被割的意识，甘于赌输，决不抱怨。

对未来的思考

对于未来，我对区块链技术抱有很大的期待和信任，坚信未来对区块链技术会有刚性需求，而不仅仅是纸上谈兵。

我们可以仔细想想，区块链的重要功能就是溯源和防伪，通证经济就是在这个基础上衍生出来的。 通证经济受制约的根本原因是对资金流向缺乏信任，即害怕对方发行通证，拿走钱跑路。

如果基于溯源和防伪，解决信用问题绰绰有余，区块链的应用领域其实还不少。 而且变化是巨大的，所以我对区块链的未来充满了期待。

回顾历史，复式记账改变了人类整个商业文明的生态。 那是一本账本。 现在，我们看到了一个更好的账本。

我坚信这个账本可以改变这个时代，开辟一个新的世界。

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